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欧盟多国为何削减可再生能源补贴

发布时间:2019-01-24 18:40:25  来源:互联网   阅读:0

欧盟多国为何削减可再生能源补贴

连日来,一些私人股本公司正在收购欧盟各国清洁能源不良资产、重组债务或是整个项目,企图从该行业的高风险投资中获得丰厚回报。

由于行业的不景气,不少公司在去年缩减了可再生能源领域的项目。但纽约的Cerberus资本管理公司、洛杉矶的橡树资本管理公司以及伦敦的Zouk投资公司,这些公司的运行方式一直与私人股本行业相违背。虽然很多的私人股本公司被主流投资者挤出了清洁能源领域,但这些资金正在悄悄地寻找着诱人的回报率。

削减补贴不是阻碍

在西班牙、克罗地亚、希腊、罗马尼亚和保加利亚缩减了对可再生能源的支持后,为了遏制不断膨胀的补贴账单,另外12个国家也封顶了清洁能源项目,包括英国、葡萄牙、意大利和奥地利。

由于化石能源相对稀缺,欧盟发展“绿色经济”起步很早。各成员国出台了多种补贴政策对清洁能源给予支持,增强产业的市场竞争力,同时减少了碳排放。巨额补贴催生了欧盟国家可再生能源的繁荣,有效提振了投资者和相关企业的信心,也在全世界起到了示范作用。

受益于各种优惠政策,欧洲不少企业在清洁能源方面掌握着前沿技术,成为行业的佼佼者。因此,削减补贴的措施一经公 布便遭到了极大的争议,被看做伤害了欧盟可再生能源产业,遭到了环保组织的尖锐批评。但多年来,欧盟国家已经建立了完善的可再生能源运行体系,市场机制相对公开透明,完全没有必要担心欧洲发展绿色能源的脚步会放缓。

私人股本公司看到商机

一些私人股本公司更是在这行业的“不幸”中看到了商机。在过去10年,私人股本(PE)公司专注于为新兴产业构建公司结构,也是可再生能源行业蓬勃发展时的大靠山。但随着风能和太阳能的投资性趋于稳定安全,养老基金和传统投资者逐渐代替了那些私募专家。据彭博社数据显示,去年PE基金在该行业的投资额下降了53%

欧盟多国为何削减可再生能源补贴

,是近10年来最低的。

“这些项目配合着不同的工具在经济上是充分可行的,”Zouk资本公司基础设施项目组经理ErichBecker说,“私募基金在可再生能源行业有着巨大的优势,我们在保证结构化和低风险的前提下,更具有创造力。”目前,该团队正在西欧积极寻求清洁能源不良资产。

“我不确定这对私募公司来说仍然是个好的投资机会,”LLP公司白金合伙人ThomasRottner说,“时间尺度和回报水平与基础设施相类似,风险投资和私人股本激进的目标是获得更高的回报,而现今欧 洲的可再生能源产业似乎不能达到这一目标。”据悉,该公司在过去10年里开发了超过200吉瓦的清洁能源项目。

众所周知,高风险往往伴随着高收益,所以那些私人股本公司比如Zouk就偏好此类投资。他们的目标是那些濒临破产的能源企业,这些企业要么是因为没有经验的开发者做出了错误的决策,要么是因为政府的优惠政策已经终结,从而导致经营不善。

不良资产回报率相当可观

Becker认为整个行业“在过去的15年里已经被一些机制给宠坏了,例如上电价、承购保证、各类补贴和补助等等”。在2015年10月,Cerberus公司花费超过10亿美元购买了西班牙清洁电力开发商Renovalia能源股份公司,而据西班牙当地媒体报道,橡树公司也在同年11月抢购了位于马德里的EoliaRenovables股份公司。对此,这些私人股本公司拒绝接受采访。

彭博社新能源财经分析师JanisHoberg说:“西班牙削减追溯补贴给广大清洁能源玩家造成巨大压力,尤其是那些规模较小的清洁能源公司。因此那些特定基金公司如Cerberus正在大量收购廉价的清洁能源投资组合以净化市场,这没什么奇怪的。”

牛津大学私募股权研究所主任Andreas Angelopoulos说,正在运作的可再生能源项目可能不能给予PE基金所寻求的回报,但是那些陷入不良境地的项目却有可能做到。他认为,购买不良项目的回报率大概在8%~12%之间。

“在一个成熟市场里,这是很有压力和竞争力的。但是一个好的基金经理不仅可以在行业状态良好时赚钱,在金融状况不良时依旧可以赚到钱。”Angelopoulos说,“我认为PE公司将在可替代能源行业中扮演重要角色。”

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